Порядок совершения купли продажи ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг через брокера

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Порядок совершения купли продажи ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг через брокера». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, имеет дело с денежными и товарными ценными бумагами — акциями, чеками, векселями, облигациями и так далее. Не следует путать его с валютным рынком, где предметом купли-продажи является валюта. По сути, фондовый рынок — это целый комплекс механизмов, позволяющий всем желающим совершать операции с ценными бумагами[1]. Основной товар на фондовом рынке — ценные бумаги. Какие бывают ценные бумаги?

Фондовый провайдер — это компания, владеющая лицензией. Она совершает сделки от своего имени за счет клиентов, с которыми заключен договор. Это и есть главная функция посредника. Многие фирмы предоставляют дополнительные услуги: аналитические сервисы, обучение торговле, доверительное управление.

Брокерское обслуживание — это простыми словами сопровождение клиента на финансовом рынке. Компания может:

• Хранить деньги клиентов на счетах.
• Регистрировать сделки инвестора на бирже.
• Информировать о ситуации на рынке.
• Выполнять указания о покупках и продажах ценных бумаг.
• Платить налоги с прибыли клиентов.
• Предоставлять программы для торговли.
• Оформлять необходимые документы и отчеты.

Брокер ― это агент инвестора на бирже. Все операции проводятся с его участием.

Что такое брокерская лицензия и как её проверить?

Брокерская деятельность на фондовом рынке относится к лицензируемым. Как было отмечено, контроль над работой брокеров осуществляет ЦБ РФ. Она занимается проверкой соискателей и выдачей государственных лицензий. Наличие последней – обязательное условие для оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг.

Проверка действительности представленной брокером лицензии не составляет проблемы. Для этого достаточно произвести несколько несложных действий:

• зайти на официальный сайт Центробанка;
• перейти в раздел «Финансовые рынки»;
• активировать подраздел «Рынок ценных бумаг»;
• кликнуть по ссылке «Реестры»;
• выбрать и скачать файл Excel под названием «Список брокеров».

Суть операций с производными ценных бумаг

Основными производными ценных бумаг, доступными к торговле на бирже, являются фьючерсы и опционы.

Это контракты, где продавец и покупатель обязуются купить или продать (поставить) основной актив в определенный срок по заранее оговоренной цене.

Это могут быть как акции, так и товары (нефть, золото, пшеница). Понятно, что большинству трейдеров товар или поставка акций не нужна, они стараются получить выгоду от цены на основной товар (акции) в будущем.

Если трейдер точно спрогнозировал движение цены, то он получает премию в денежном выражении, если нет, то платит штраф. Чаще эти суммы заранее оговорены при заключении срочного контракта. Срочным он называется потому, что опционы и фьючерсы имеют срок действия.

Окончание такого срока называется экспирацией. Например, для фьючерсов они известны задолго до начала сроков обращения конкретных бумаг.

Поэтому, если акции можно держать годами, то для производных инструментов такое условие невыполнимо по определению. Максимальный срок владения — несколько месяцев.

Международная деятельность НРД

НРД ведет учет бумаг не только российского фондового рынка, но и участвует в цепочке учета иностранных ценных бумаг. По данным отчетности центрального депозитария, на счетах НРД, хранятся 8,7 трлн руб. иностранных бумаг.

Каким образом происходит взаимосвязь между НРД и иностранными эмитентами?

Для того чтобы российские инвесторы могли осуществлять сделки с иностранными бумагами, НРД открывает счет депо номинального держателя в международных депозитариях для осуществления учета и хранения иностранных ценных бумаг. На данный момент счета открыты в 11 странах. Такой счет необходим для совершения российскими инвесторами операций купли-продажи иностранных активов. На обслуживании НРД в 2021 году находились ценные бумаги эмитентов из более чем 100 стран мира.

Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельность по управлению ценными бумагами — это осуществление доверительного управления в интересах другого субъекта переданными управляющему ценными бумагами, денежными средствами или имуществом. Осуществляет это управление чаще всего управляющая компания, имеющая статус юридического лица. В России такими управляющими выступают обычно коммерческие банки, инвестиционные компании или специально созданные организации. В отдельных случаях это управление может осуществлять индивидуальный предприниматель.

Управляющая компания — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Она осуществляет доверительное управление переданными ей ценными бумагами на основе договоров. В случае если компания нарушает условия договора, если она близка к банкротству или не в состоянии больше осуществлять управленческую деятельность, договор расторгается. Нередки случаи, когда управляющая компания за вознаграждение передает право на оказание услуг специализированным сторонним организациям.

Оплата услуг управляющей компании оговаривается в договоре и может осуществляться различными способами.

Вознаграждение может быть выплачено в виде фиксированной суммы, включающей сумму на покрытие расходов плюс прибыль управляющей компании. Недостатком такого способа оплаты является отсутствие связи суммы оплаты с результатами работы управляющего. Можно произвести оплату в виде фиксированной суммы плюс премия в зависимости от финансовых результатов (например, в зависимости от объема проведенных сделок). В этом случае управляющему выгоднее увеличить объемы за счет количества проведенных сделок, и он не заинтересован увеличивать доходы клиента за счет разницы в ценах. Оплата может быть в виде процентов от рыночной стоимости управляемых активов плюс вознаграждение управляющего по управлению активами.

Правда, в этом случае учитывается рыночная стоимость переданного в управление имущества: управляющий получит вознаграждение, даже если стоимость имущества снизится, и в убытке окажется только собственник этого имущества.

Если же учитывать только процент от годового дохода, полученного в процессе управления ценными бумагами, то в этом случае вступает в игру рынок с его непредсказуемостью, и если на рынке устойчивое снижение цен, то обесцениваются все ценные бумаги. В этом случае управляющий никогда не сможет получить прибыль и даже компенсировать издержки, понесенные в процессе своей деятельности.

Отношения между управляющим и собственником регулируются договором доверительного управления. Согласно этому договору клиент передает в доверительное управление деньги или ценные бумаги. Под управление можно передать не все деньги, а только деньги, предназначенные для покупки ценных бумаг, и не все ценные бумаги, а только эмиссионные.

Управляющий получает право распоряжаться ценными бумагами, получает право голоса по ним, возможность участвовать в собраниях акционерных обществ, получать причитающиеся по ним доходы. Естественно, осуществляя все эти действия, управляющий в то же время не является собственником ценных бумаг и доходов, причитающихся по ним.

Управляющий обязан управлять доверенным ему имуществом в интересах своих доверителей, вести учет переданного ему имущества отдельно от своего собственного имущества и при заключении сделок обязательно указывать, что он действует в качестве доверительного управляющего, делая пометку “Д.У.”. В то же время управляющий не имеет права покупать на собственные средства ценные бумаги, которые доверили ему в управление, представлять в одном договоре две противоположных стороны, приобретать ценные бумаги организаций, которые подлежат ликвидации и др.

Ведение реестра и депозитарная деятельность

В процессе оборота ценных бумаг на рынке необходимо обеспечивать четкий контроль за их движением и обязательно сохранность. Эти проблемы решают профессиональные участники рынка — регистраторы и депозитарии. Все эмиссионные ценные бумаги выпускаются в двух формах — документарной и бездокументарной. Ценные бумаги на предъявителя всегда существуют только в документарной форме, и их владельцев не обязательно регистрировать, вести их реестр. Любой владелец этой бумаги получает все права, если он предъявляет данную бумагу, и может требовать от эмитента исполнения обязательств по ней. Именные ценные бумаги обязательно регистрируются, на них ведется реестр владельцев, фактически в процессе регистрации у держателя реестра фиксируются права данного владельца. Таким образом, деятельность регистратора заключается в ведении реестров владельцев ценных бумаг и удостоверении их прав. Если раскрыть их деятельность более подробно, то регистраторы занимаются сбором, фиксацией, обработкой и хранением сведений о владельцах ценных бумаг и их собственности. Кроме того, они предоставляют имеющиеся у них данные в оговоренных законом и договорами случаях.

В качестве регистратора, или реестродержателя, выступает юридическое лицо, которое по договору с эмитентом осуществляет деятельность по ведению реестра. В отдельных случаях, если число владельцев именных ценных бумаг не превышает 500 человек (а если речь идет об акциях, то не больше 50), реестр может вести сам эмитент, в противном случае реестр ведет специализированная организация, обязательно являющаяся юридическим лицом и имеющая лицензию на ведение регистрации именных ценных бумаг. Регистратор является профессиональны участником рынка, но он не может совмещать свою деятельность ни с какими другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Реестр владельцев ценных бумаг — это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории ценных бумаг, которыми они владеют. Он составляется на любую установленную дату и позволяет иметь все необходимые сведения для фиксации и удостоверения прав владельцев. Эмитент, поручивший ведение реестра регистратору, один раз в год может требовать предоставления реестра за вознаграждение, сумма которого не должна превышать затрат на его составление, а регистратор обязан предоставить реестр за эту сумму. В других случаях предоставление реестра возможно, но за специально оговоренную договором сумму.

Регистрация владельцев предусматривает возможность существования двух их видов: истинных владельцев ценных бумаг и номинальных держателей ценных бумаг. В качестве номинального держателя могут быть зарегистрированы депозитарии, брокеры, дилеры. К ним не переходит право собственности на ценные бумаги, они могут пользоваться всеми правами, предоставляемой бумагой, и осуществлять все необходимые операции только при наличии распоряжения от реального владельца. Существование таких держателей возникает в тех случаях, когда истинный владелец бумаг хочет скрыть свою собственность, или для облегчения работ по клирингу и расчетам на рынке ценных бумаг. В последнем случае возникает возможность проведения множества сделок между участниками рынка без перерегистрации прав собственности, так как бумаги зарегистрированы на их держателя и по поручению собственника он может вести операции купли-продажи этих бумаг. Кроме того, система номинальных держателей необходима для организации торговой системы, поскольку одни регистраторы не могут оперативно списывать и зачислять все количество обращающихся ценных бумаг. Номинальный держатель обязан обеспечить владельцу получение всех полагающихся ему вып и по требованию владельца перерегистрировать бумагу на его имя.

В ходе ведения реестра регистратор открывает счета эмитенту и зарегистрированному лицу. Эмитенту открываются эмиссионный счет, на который зачисляются все бумаги в ходе размещения, конвертации и погашения, и лицевой счет, учитывающий все бумаги, которые эмитент выкупает за свой счет. Зарегистрированному лицу открывается только лицевой счет, где учитываются все принадлежащие ему бумаги.

Таким лицом может быть физическое или юридическое лицо, в том числе номинальный держатель или доверительный управляющий.

Открытие лицевого счета доверительному управляющему возможно только при предоставлении копии лицензии на доверительное управление и договора, заключенного с клиентом, по доверительному управлению его ценными бумагами.

В этом случае бумаги со счета владельца переписываются на счет доверительного управляющего, которому предоставляется право распоряжаться ценными бумагами, получать по ним доходы, иметь право голоса при участии в собраниях акционеров на срок действия договора. Но вся выгода и доходы от управления принадлежат владельцу, управляющий может удержать только комиссию.

В практике возможны случаи, когда ценные бумаги обременены какими-либо обязательствами. В этом случае возникают отношения между залогодержателями и залогодателя-ми. Залогодержатель — это кредитор, выдавший ссуду под залог ценных бумаг, залогодатель — это должник, взявший этот кредит под данный залог. Ценные бумаги, послужившие залогом, переводятся со счета владельца-залогодателя на счет залогодержателя и остаются на нем до истечения срока залога. Право получения дохода по этим бумагам и право голоса остаются у владельца, он только не может продать эти бумаги без письменного согласия залогодержателя. Если долг и все обязательства по договору кредита не выплачены в надлежащие сроки, залогодержатель получает право продать принадлежащие залогодателю ценные бумаги.

По каждому эмитенту регистратор обязан вести отдельный регистрационный журнал по всем видам ценных бумаг и журнал учета сертификатов. Правила ведения реестра, разработанные регистратором, должны быть доступны для ознакомления всем заинтересованным лицам, так же как правила документооборота и контроля.

Фиксация перехода прав собственности в регистрационном журнале происходит при поступлении к регистратору передаточного распоряжения. Этот документ в обязательном порядке содержит необходимую информацию о лицах, передающих и принимающих ценные бумаги, полные сведения о самих ценных бумагах, ссылку на основание для передачи прав собственности, сумму сделки и подпись лица, передающего бумаги. Отказ в перерегистрации в основном может быть в том случае, если не полностью отражены все сведения о субъектах сделки или количество бумаг, предъявленных к перерегистрации передаточным распоряжением, больше количества бумаг на личном счете, или счет зарегистрированного лица заблокирован. Единственным документом, подтверждающим права зарегистрированного лица, кроме соответствующей записи в реестре, является выписка из лицевого счета, она должна быть выдана через 5 дней после перерегистрации.

Регистратор, заключающий договор с эмитентом, как правило, находится в одном из центральных городов, а владельцы ценных бумаг могут проживать в любом городе страны.

В России ЦБ появились еще в эпоху Екатерины II, в 1769 г. Рынок ценных бумаг развивался около 150 лет, по 1913 г. В обороте присутствовали облигации государственного займа, долговые процентные бумаги, акции и облигации железнодорожных компаний и городов, а также векселя.

После революции, к концу 1917 г., рынок ценных бумаг перестал существовать. В 1923 году вновь появилось формальное отделение на Московской бирже, которое торговало облигациями госзайма, валютой и золотом. Получение прибыли для простых граждан на торгах не представлялось возможным, а до 1925 года основным объектом торговли были деньги, а точнее советский червонец. В сделках преобладали государственные организации, а информация о них была закрытой и жестко контролировалась Центральным банком.

Современная экономика определяет товарные отношения как наличие товара и денег. В процессе экономических отношений появляется необходимость в передаче денежных средств. В мировой практике имеется две возможности глобальной передачи средств:

• кредитование;

• выпуск (эмиссия) ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг документы выступают как объект торговли, осуществляемый покупателями (инвесторами) и продавцами (компаниями), а также посредниками (брокерами).

ЦБ – вид существования капитала, отличающийся от других форм его существования (товарной, производительной, денежной). Бумага может передаваться вместо капитала и приносить прибыль. Ценные бумаги сами являются товаром.

Бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги — это те, которые не имеют физической бумажной формы. Фиксация прав, которые они дают владельцам, происходит на специальных счетах. Их отличительные признаки:

• права и обязательства по ним фиксируются не на бумаге, а в электронном формате;

• на бирже они размещаются не поштучно, а выпусками;

• в каждом выпуске ценные бумаги между собой равны по объему передаваемых прав и сроку исполнения по ним обязательств, давность покупки не будет иметь значения;

• собственник сможет исполнить по ним требования в законном порядке, как по обычным ценным бумагам.

Традиционно на бирже можно встретить следующие виды бездокументарных ценных бумаг:

• акции;

• облигации;

• опционы;

• депозитарные расписки.

Права на них закрепляются при помощи решения о выпуске. При их использования нет риска утраты, издержек на производство. Именно поэтому они становятся все более популярными.

Преимущества владения бездокументарными ценными бумагами:

• они свободно обращаются на бирже;

• для их выпуска не нужны затраты;

• проводить сделки и переводить между счетами их можно достаточно быстро;

• они безопасны для хранения и долговечны.

При торговле этими ценными бумагами не важен город, где проживает продавец и покупатель. Такие объекты можно передавать удаленно. Сейчас существуют приложения для всех, кто хочет стать владельцем акций. Туда достаточно внести небольшую сумму денег, чтобы купить первый бездокументарный актив.

Использование бездокументарных ценных бумаг на фондовой бирже помогает компаниям расти быстрее. Единственных их недостаток — неосязаемость. Поэтому некоторые люди относятся к ним с предубеждением. Многим гораздо проще владеть ценными бумагами, которые можно прочитать, пощупать, держать в сейфе или банковской ячейке.

При этом в настоящее время бездокументарные ценные бумаги весьма распространены, они используются на благо экономики во всех развитых странах. Там они являются основным способом удостоверения прав на дивиденды. Этот способ удобен для рынка, так как отвечает его современным потребностям — на бирже можно быстро передавать право владения ценной бумагой.

Внебиржевой рынок ценных бумаг — что это, отличия от биржевого

Расходы на приобретение, хранение и реализацию ценных бумаг должны быть документально подтверждены (п. 10 ст. 214.1 НК РФ).

К подтверждающим документам относятся (письмо Минфина РФ от 12.12.2007 г. № 03-04-05-01/403):

-документы (в т.ч. квитанции к приходному кассовому ордеру, квитанции банка, расписки покупателя о получении денег, выписки с банковского счета и т. д.);

-иные надлежащим образом оформленные документы (например, справка из бухгалтерии об удержании стоимости акций организации из зарплаты сотрудника).

Кроме того, физическое лицо может претендовать на инвестиционный вычет по НДФЛ (см. раздел 3).

Если операции с ценными бумагами осуществляет доверительный управляющий, депозитарий, брокер или форекс-дилер на основании соответствующего договора, то такое лицо признается налоговым агентом, который самостоятельно производит вычет расходов по ценным бумагам (п.п.1, 2, 4 ст. 226.1 НК РФ). Это правило также будет действовать и в 2020 году.

То есть налоговый агент должен:

-рассчитать финансовый результат (т.е. полученный доход) от операции купли-продажи ценных бумаг;

-уменьшить полученный доход на сумму документально подтвержденных расходов;

-рассчитать и заплатить в бюджет сумму НДФЛ;

-представить в налоговую инспекцию справку по форме 2-НДФЛ.

Это означает, что физическое лицо получит доход от сделки с ценными бумагами за минусом удержанного с этой суммы налога.

И, как уже было отмечено, с 2020 года при осуществлении операций с ценными бумагами, за физическое лицо будет отчитываться налоговый агент.

Аналогичный порядок действует у ИП. Статьей 214.1 НК РФ установлен специальный порядок налогообложения доходов по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами, который не зависит от того, осуществляет физическое лицо — получатель дохода операции с ценными бумагами в качестве ИП или нет (письма Минфина РФ от 24.12.2018 г. № 03-04-05/94050, от 10.02.2011 г. № 03-04-05/4-74).

В ряде случаев физическое лицо может получить налоговый вычет по НДФЛ (т.е. уменьшить сумму налога).

Реформа рынка ценных бумаг в части ПФИ. Заметки на полях

Исчисление суммы и уплата налога в отношении доходов, полученных в виде дивидендов по акциям российских организаций, осуществляется Банком (Депозитарием) в соответствии со ст. 214 НК РФ и с учетом ст. 226.1 НК РФ.

Налоговая ставка при выплате дивидендов в соответствии со ст.224 НК РФ установлена:

• Для налоговых резидентов— в размере 13 % с учетом особенностей, установленных статьей 275 НК РФ;
• Для физических лиц, не являющимися налоговыми резидентами – 15 %

Доходы в виде дивидендов по ценным бумагам иностранных эмитентов, получаемые физическими лицами-нерезидентами РФ, не подлежат обложению НДФЛ в РФ, соответственно, Банк не является налоговым агентом по данных доходам.

По доходам в виде дивидендов по ценным бумагам иностранных эмитентов, получаемым физическими лицами-резидентами РФ, Банк не является налоговым агентом.

Отсутствие в деятельности РЦ ОРЦБ основных видов рисков, прежде всего кредитного, обусловлено тем обстоятельством, что функции РЦ ОРЦБ в соответствии с нормативными актами Банка России могут выполнять только расчетные НКО, которые в отличие от банков не осуществляют активных операций, фондируемых пассивными операциями.

Банк России в целях регулирования (ограничения) принимаемых расчетными НКО рисков установил Инструкцией от 26 апреля 2006 г. № 129-И²² (в ред. Указания Банка России от 12 декабря 2011 г. № 2747-У²³) допустимые сочетания банковских операций, числовые значения и методики расчета обязательных нормативов, а также особенности осуществления Банком России надзора за их соблюдением. Согласно указанной Инструкции Банка России расчетные НКО вправе осуществлять в сочетании следующие банковские операции:

• открытие и ведение банковских счетов юридических лиц;
• осуществление переводов денежных средств по поручению юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
• инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
• куплю-продажу иностранной валюты в наличной и безналичной форме;
• осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов, в том числе электронных денежных средств (за исключением почтовых переводов).

РНКО не вправе осуществлять следующие банковские операции:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;
• открытие и ведение банковских счетов физических лиц;
• осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц по их банковским счетам;
• привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
• выдачу банковских гарантий.

Построение договорных отношений на ОРЦБ подчинено той же цели, что и создание организованного рынка ценных бумаг, а именно обеспечение размещения и обращения облигаций. Без организации договорных отношений между участниками рынка облигаций, в том числе между ее инфраструктурными элементами, заключение и исполнение сделок купли-продажи облигаций через торговую систему было бы невозможным.

В организации договорных отношений на ОРЦБ, на наш взгляд, следует выделить несколько уровней:

1. договор между эмитентом и генеральным агентом эмитента;
2. договоры, заключаемые инфраструктурными организациями с эмитентом и генеральным агентом эмитента;
3. договоры между инфраструктурными организациями;
4. договоры, заключаемые участниками торгов (клиринга) с Банком России и инфраструктурными организациями.

Обязательства по сделкам, заключенным на организованном рынке ценных бумаг, могут считаться исполненными только после завершения соответствующих денежных расчетов, которые производятся с использованием банковских счетов, открываемых участниками расчетов в расчетных НКО, выполняющих функции расчетных центров ОРЦБ.

Счета участников РЦ ОРЦБ

Участникам расчетов НРД на основании заключенных с ними договоров банковского счета открывает счет № 30401 «Счета участников РЦ ОРЦБ», режим ведения которого установлен Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях и Указанием Банка России от 15 июня 2001 г. № 977-У «О совершенствовании расчетов участников Расчетного центра ОРЦБ»³¹ (далее — Указание № 977-У). Режим счета участника РЦ ОРЦБ № 30401 предусматривает проведение следующих операций.

По кредиту счета проводятся средства:

• поступившие участникам РЦ для осуществления расчетов по операциям на ОРЦБ в корреспонденции с корреспондентским счетом РЦ ОРЦБ в Банке России, корреспондентскими счетами в кредитных организацияхкорреспондентах и корреспондентскими счетами в банках-нерезидентах в СКВ;
• зачисленные РЦ ОРЦБ участникам РЦ после завершения расчетов по итогам операций на ОРЦБ в корреспонденции со счетом «Средства участников РЦ ОРЦБ для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ»;
• поступившие от других участников РЦ по их поручениям в корреспонденции со счетами участников РЦ.

По дебету счета списываются средства:

• перечисленные из РЦ ОРЦБ по поручению участников расчетного центра в корреспонденции с корсчетом Расчетного центра ОРЦБ в Банке России, корсчетами в кредитных организациях — корреспондентах и корсчетами в банках-нерезидентах в СКВ;
• переведенные участниками расчетного центра в РЦ ОРЦБ для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ в корреспонденции со счетом «Средства участников РЦ ОРЦБ для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ»;
• перечисленные по поручению участника расчетного центра другим участникам расчетного центра в корреспонденции со счетами участников расчетного центра;
• депонируемые в РЦ ОРЦБ участниками расчетного центра в качестве гарантийного обеспечения расчетов по операциям на секторах ОРЦБ, для которых предусмотрено это обеспечение, в корреспонденции со счетом «Средства участников РЦ ОРЦБ, депонируемые в Расчетном центре для гарантийного обеспечения расчетов по операциям на секторах ОРЦБ» ;
• списанные РЦ ОРЦБ с участников расчетного центра в оплату комиссионного и других вознаграждений в корреспонденции с соответствующими счетами.

Указание Банка России № 977-У значительно расширяет возможности оперативного управления участниками РЦ ОРЦБ денежными средствами. В частности, согласно п. 2 участник РЦ ОРЦБ со счета участника РЦ ОРЦБ, открытого ему в РЦ ОРЦБ, может направлять денежные средства на счета, открытые ему в учреждении Банка России, в кредитных организациях, в том числе расчетных НКО, и другие счета этого участника РЦ ОРЦБ в РЦ ОРЦБ, а также осуществлять расчеты по своим обязательствам, включая расчеты с другими участниками РЦ ОРЦБ в одном РЦ ОРЦБ.

Счет участника РЦ ОРЦБ может быть открыт как в валюте Российской Федерации, так и в иностранной валюте (в последнем случае совершение операций по счету производится с соблюдением валютного законодательства).

Счета доверительного управления

Для обеспечения расчетов по операциям доверительного управления кредитные организации — доверительные управляющие могут открывать в расчетных центрах ОРЦБ счета доверительного управления на балансовом счете № 40701 «Счета финансовых организаций».

Согласно Правилам ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расчеты по операциям доверительного управления на ОРЦБ осуществляются с учетом следующих особенностей:

• для расчетов по операциям доверительного управления доверительному управляющему открываются отдельные лицевые счета балансового счета № 30403 «Средства участников РЦ ОРЦБ для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ» по видам валют;
• для участия в торгах доверительный управляющий должен перечислить необходимую сумму денежных средств со счета № 40701 «Счета финансовых организаций», открытого в РЦ ОРЦБ, на отдельный лицевой счет балансового счета №30403 «Средства участников РЦ ОРЦБ для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ»;
• по итогам торгов денежные средства доверительных управляющих перечисляются с отдельных лицевых счетов балансового счета № 30403 на открытые им в РЦ ОРЦБ лицевые счета балансового счета № 40701 «Счета финансовых организаций».

Участнику расчетов, заключившему договор банковского счета с расчетным центром ОРЦБ, а также соглашение о проведении расчетных операций на секторах ОРЦБ к такому договору, РЦ ОРЦБ открываются лицевые счета к балансовым счетам № 30403 и 30405.

Неотъемлемой частью соглашения о проведении расчетных операций на секторах ОРЦБ являются правила проведения операций в секторах ОРЦБ, которые состоят из разделов, регулирующих порядок осуществления операций клиентом в следующих секторах ОРЦБ: ГКО, ОФЗ-ПК; срочный рынок ММВБ; фондовый рынок ММВБ; фондовый рынок СПВБ. Правила проведения операций в секторах ОРЦБ содержат регламенты работы НРД в каждом упомянутом секторе ОРЦБ. Соглашением о проведении расчетных операций на секторах ОРЦБ установлено, что правила проведения операций в секторах ОРЦБ могут изменяться и дополняться НРД в одностороннем порядке на основании изменений нормативных актов Банка России, документов клиринговой организации (организации, осуществляющей расчет денежных позиций участников по итогам торгов в секторах ОРЦБ), а также в связи с открытием по согласованию с Банком России новых секторов ОРЦБ. Назначением счета № 30403 (торговый счет) является учет средств участников расчетного центра для обеспечения расчетов по операциям на ОРЦБ, которые блокируются до завершения расчетным центром расчетов по итогам операций, счета № 30405 (счет депонирования) — учет средств участников РЦ, депонируемых ими в качестве гарантийного обеспечения расчетов по операциям на тех секторах ОРЦБ, для которых предусмотрено создание обеспечения для завершения расчетов. Для расчетов на ОРЦБ также используется счет № 30407 (клиринговый счет), назначением которого является учет в РЦ ОРЦБ расчетов по зачету обязательств и требований по итогам операций их участников на ОРЦБ.

Режимы функционирования балансовых счетов № 30403 и 30407 предусматривают их обнуление на конец каждого операционного дня, в связи с чем остатки средств с указанных счетов зачисляются РЦ ОРЦБ на банковский счет № 30401 «Счета участников РЦ ОРЦБ».

Следует отметить, что лицевые счета к балансовым счетам № 30403, 30405, 30407 относятся к категории внутрибанковских счетов (внутренних счетов РЦ ОРЦБ), так как открываются Расчетным центром в соответствии с п. 2.4 Положения № 32-П без участия клиента и функционально предназначены для обеспечения расчетов по банковским счетам участников РЦ ОРЦБ (№ 30401) по операциям на различных секторах ОРЦБ. По отношению к торговым счетам понятие «внутрибанковские счета» применяется в п. 3.4 Положения № 219-П. Исходя из изложенного выше можно сделать вывод о том, что правовой режим банковского счета, установленный правилами главы 45 ГК РФ «Банковский счет», на указанные счета не распространяется и, следовательно, денежные средства, находящиеся на таких счетах, не могут быть объектами ареста и обращения взыскания.

Рассматриваемые счета не подпадают под определение счетов, изложенное в ст. 11 НК РФ³³, согласно которому счета (счет) — расчетные (текущие) и иные счета в банках, открытые на основании договора банковского счета, на которые зачисляются и с которых могут расходоваться денежные средства организаций и индивидуальных предпринимателей. Учитывая это обстоятельство, кредитные организации, выполняющие функции РЦ ОРЦБ и участники РЦ ОРЦБ, не обязаны сообщать об открытии лицевых счетов к балансовым счетам № 30403, 30405, 30407 в налоговые органы в соответствии со ст. 86 НК РФ, а операции по таким счетам не могут быть приостановлены налоговыми органами в соответствии со ст. 76 НК РФ.

Федеральная налоговая служба РФ (письмо от 16 января 2008 г. № 09-6-02/180) в ответ на запрос Расчетной палаты ММВБ касательно статуса счета № 30405 подтвердила, что этот счет относится к категории внутрибанковских счетов и не подлежит регистрации в налоговых органах.

Клиентам (в том числе нерезидентам), которые не являются участниками расчетов на ОРЦБ, открываются балансовые счета 30109 «Корреспондентские счета кредитных организаций — корреспондентов» и № 30111 «Корреспондентские счета банков-нерезидентов» — для кредитных организаций и на балансовых счетах Раздела 4 «Операции с клиентами» Плана счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях — для организаций, не являющихся кредитными. Возможность открытия РЦ ОРЦБ указанных счетов для проведения расчетов, не связанным с операциями на организованном рынке ценных бумаг, подтверждена письмом Департамента бухгалтерского учета и отчетности Банка России от 5 августа 2008 г. № 18-1-2-5/1785.

Торговые и клиринговые банковские счета

Следует отметить, что Закон о клиринге, который вступил в силу с 1 января 2012 г., предусматривает использование при осуществлении клиринга и исполнении обязательств, допущенных к клирингу, в том числе по итогам организованных торгов, счетов двух видов: торговых банковских счетов (ст. 15) и клиринговых банковских счетов (ст. 16). Статус указанных счетов и их правовой режим принципиально отличаются от торговых и клиринговых внутрибанковских счетов, описанных выше.

Торговым банковским счетом, согласно Закону о клиринге, является отдельный банковский счет, открываемый участникам клиринга и соответствующий следующим требованиям:

1. на указанном счете учитываются соответственно денежные средства, которые могут быть использованы для исполнения и (или) обеспечения исполнения обязательств, допущенных к клирингу, а также обязательств по уплате вознаграждения клиринговой организации и организациям, указанным в п. 4—7 ч. 2 ст. 19 Закона о клиринге;
2. операции по указанному счету осуществляются либо на основании распоряжений кли��инговой организации без распоряжения лица, которому открыт данный счет, либо на основании распоряжений лица, которому открыт такой счет, с согласия клиринговой организации.

Брокеры — это посредники между инвесторами и биржей (площадкой для организованной торговли ценными бумагами).

Вы не можете просто так захотеть и купить акцию или облигацию. Только через профессионального посредника. Этими посредниками являются брокеры. Они заключают сделки по покупке и продаже ценных бумаг на бирже для своих клиентов, исполняя их приказы, распоряжения, заявки, ордера.

Основной доход брокеров формируется за счет разнообразных комиссий (определенного процента от сделки, за ввод, вывод, инвестиционные идеи, аналитику, абонентскую плату за ведение счета или торговых платформ, за остаток по счету менее установленной суммы и прочее). И свой комиссионный доход брокер получит в любом случае — получает их клиент прибыль или нет.

Основные требования закона состоят в том, чтобы:

— брокер выполнял поручения клиентов добросовестно,

— денежные средства клиентов, переданные им брокеру для инвестирования, находились на отдельном брокерском счете, который открывается брокером в кредитной организации,

— на эти денежные средства (клиента) не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера,

— брокер обязан осуществлять обособленный учет имущества каждого клиента,

— брокер может предоставить клиенту заем в виде денег или ценных бумаг для совершения сделок купли/продажи бумаг при условии обеспечения. Такие сделки (совершаемые с помощью заемных денег от брокера) называются маржинальными.

Зачем брокер это делает?

Кто такие реестродержатели?

Деятельность по ведению реестра ценных бумаг напоминает депозитарную деятельность. Реестродержатель также проводит учет и хранение информации о текущих владельцах ценных бумаг, но со стороны эмитента (то есть той организации, с реестром которой он работает). Депозитарий работает с конкретным инвестором.

Включает в себя сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра.

Лица, осуществляющие такую деятельность — держатели реестра.

Регистратор — профучастник рынка ценных бумаг, независимая от эмитента организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра.

Регистратор может вести реестры неограниченного числа эмитентов. Эмитент может передать деятельность по ведению своего реестра только одному регистратору.

Деятельность реестродержателей не может совмещаться ни с какой другой на рынке ценных бумаг.

Для ценных бумаг на предъявителя реестр владельцев не ведется.

Реестр ценных бумаг — это совокупность информации, включающей в себя сведения о владельцах ценных бумаг, об их номинальных держателях и об обременениях, наложенных на них. Он включает в себя данные о количестве и категории ценных бумаг, принадлежащих каждому акционеру компании. Может храниться как в электронном, так и в бумажном виде.

Также в их функции входит:

— учет входящей/исходящей документации,

— ведение лицевых счетов всех зарегистрированных в реестре лиц,

— учет всех проведенных операций,

— учет сертификатов на ценные бумаги.

По закону в России эмитенты ценных бумаг не могут самостоятельно вести реестр владельцев своих ценных бумаг. Поэтому профессиональные регистраторы (реестродержатели), обладающие соответствующей лицензией, достаточно востребованы.

Важным клиентом для реестродержателя является номинальный держатель ценных бумаг — это лицо, зарегистрированное в реестре, является клиентом-депонентом депозитария и не является собственником ценных бумаг.

Номинальным держателем может быть физическое или юридическое лицо, профучастники рынка ценных бумаг (депозитарии, брокеры, дилеры). Номинальный держатель нужен для обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов.

Чтобы можно было бесконечно совершать сделки между участниками рынка без перерегистрации прав собственности на ценные бумаги в системе ведения реестра.

Все выписки из реестра выдаются владельцам ценных бумаг бесплатно.

Основными источниками доходов регистратора являются:

— оплата услуг эмитентом по договору,

— оплата услуг со стороны владельцев лицевых счетов.

Кто работает на РЦБ профессионально?

Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты — инвестор» — и профессиональные участники.

Совет!Эмитенты — это «производители» товара «ценные бумаги», т.е. ценные бумаги и несущие обязательства по ним от своего имени и за свой счет. Эмиссионная деятельность нe является профессиональной, для ее осуществления лицензия не требуется.

Инвесторы — это «потребители» товара «ценные бумаги»; приобретают бумаги за свой счет, на свой страх и риск.

Инвестиционная деятельность также не является профессиональной, ибо рисковать своими деньгами может кто угодно, никакого разрешения (лицензии) для этого не требуется.

Однако рынок, на котором обращается специфический товар, должен иметь и своих продавцов, оптовых и розничных, свою особую организацию торговли, свою инфраструктуру.

Вся деятельность, связанная с оборотом ценных бумаг, является профессиональной.

Для ее осуществления необходимы не только специализированные знания, опыт, организация, значительные объемы первоначального капитала, но и получение специального разрешения от государственных органов (лицензия).

Такая деятельность строго контролируется государством. Ведь фондовый рынок — малоинерционный.

Даже значительное на первый взгляд событие, техническая ошибка или слух могут привести к резкому изменению конъюнктуры, к скачкам курсов финансовых инструментов. Это создает «идеальные» условия всевозможных махинаций.

Внимание!Чтобы защитить добросовестных участников рынка и всю экономику страны, государство должно строго трестировать и регулировать финансовый рынок и рынок ценных бумаг как его часть.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это специализи­рованные компании (в определенных случаях могут быть и физические лица), выполняющие специфические виды профессиональной дея­тельности, связанной с ценными бумагами.

Во всем мире профессиональные участники рынка осуществляют свою деятельность на исклю­чительной или преимущественной основе, т.е. не совмещают ее с другими видами деятельности.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — это специализированная деятельность по перераспределению денежных ресур­сов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и ин­формационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

В России виды профессиональной деятельности перечислены в Законе РФ «О рынке ценных бумаг».

Лица, осуществляющие эти виды дея­тельности на основе лицензии, названы профессиональными участни­ками рынка ценных бумаг. Ими могут быть юридические лица, физи­ческие лица, коммерческие банки.

Лицензированию подлежат следующие виды деятельности:

1. брокерская;
2. дилерская;
3. управление ценными бумагами;
4. определение взаимных обязательств (клиринг);
5. депозитарная;
6. ведение реестра владельцев ценных бумаг;
7. организация торговли на рынке ценных бумаг.

Профессиональная деятельность признается:

• государством;
• участниками рынка ценных бумаг.

Похожие записи:

• Срок выдачи материнского капитала после сдачи документов в МФЦ
• Страховое свидетельство государственного пенсионного страхования
• Можно ли снять деньги с материнского капитала в 2023 году 25 тысяч