Корпоративное управление в АО и ООО

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Корпоративное управление в АО и ООО». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

В наличии и эволюции корпоративных институтов корпоративное управление важно. Его фундаментальной функцией принято считать гарантирование деятельности корпорации в интересах владельцев предприятия, предоставляющих корпорации финансы.

Что представляет собой корпоративное управление в компании?

Корпоративное управление компаний представляет собой взаимодействие менеджмента и директоров компании, а в некоторых случаях и иных заинтересованных в ее работе лиц.

Основные направления предусматривают планирование, организацию, а также контроль над процессом осуществления деятельности.

Кроме того, корпоративное управление предполагает наличие мотивации, то есть стимула к развитию и урегулированию отношений внутри предприятия, работа которого должна приносить только положительный результат.

Определение сущности эффективного корпоративного управления имеет множество подходов. Это вызвано тем, что фактическое закрепление данного понятия, в том числе в правовых нормах, отсутствует.

Понимание рассматриваемого явления в бизнесе сводится к особым отношениям, складывающимся между членами обществ. Особенно актуально наличие корпоративного управления в крупных компаниях, со сложной структурой менеджеров, большим количеством учредителей, акционеров и иных членов.

Лица, заинтересованные в деятельности компании, взаимодействуют с ее учредителями и директорами. Организация таких отношений требует особого подхода, поскольку не всегда участникам обществ удается найти компромиссы.

Расхождения во взглядах на работу предприятия приводят к его упадку. Кроме того, помимо урегулирования процесса взаимодействия управленцев компаний, необходимо осуществлять корпоративное управление персоналом. Отношения работников и работодателей также требуют определенной систематизации и слаженности.

Кодекс корпоративного управления

Отдельно внимание следует уделить такому локальному акту, как Кодекс корпоративного управления, который представляет собой рекомендательный акт, используемый в рассматриваемой сфере с 2014 года.

Он был принят Банком России в целях регулирования деятельности обществ, ценные бумаги которых допущены организованным торгам.

Наличие такого локального акта позволяет повысить привлекательность акционерных компаний для инвесторов, поскольку предполагает продуманные и соответствующие закону рекомендации корпоративного управления.

Таким образом, корпоративное управление, в том числе в российских компаниях, предполагает наличие определенной системы и модели работы, которые определяются принципами организации исполнительных органов и взаимодействия участников общества, в том числе с внешними субъектами.

Больше прав правительству!

На сессии «Корпоративное управление: ответ на санкционные вызовы» сенатор Андрей Клишас активно ратовал за расширение полномочий правительства. «Для парламентариев очень важно выдать правительству максимальный набор инструментов для того, чтобы оперативно реагировать на ситуацию, которая очень быстро меняется. Создание разного рода опций – вот наша задача с точки зрения законодательства на ближайшее время, причем, может быть, очень каких-то нестандартных механизмов», — говорил Клишас. Инструмент, по его словам, должен быть, а использовать его или нет – будет зависеть от ситуации.

Спуск регулирования с уровня законов на уровень актов правительства требует дополнительного обсуждения и возможен только как временная норма, говорил исполняющий обязанности заместителя директора департамента экономического и гражданского законодательства Минюста Андрей Коваленко. Передача такого регулирования на уровень актов правительства может привести к нестабильности корпоративных отношений, объяснил он. Такие документы, по его словам, проще менять, чем законы, которые для акционеров являются некой гарантией стабильности правоотношений.

«Базово и фундаментально это так, — вроде как согласился Клишас, но одновременно подчеркнул, что текущая ситуация требует иного подхода: — Это (снижение уровня регулирования — ИФ) происходит только тогда, когда нам нужно на определенный период получить очень большую оперативность, гибкость в принятии решений».

В последние месяцы были приняты и принимаются новые временные — на 2022 год — нормы корпоративного законодательства. Помимо упомянутого закрытия информации перенесена с 30 июня до конца сентября крайняя дата для проведения годовых собраний акционеров, разрешается работа советов директоров в усеченном составе, упрощена процедура обратного выкупа акций. Кроме того, Госдума готовится принять закон, позволяющий резидентам РФ напрямую временно получить права акционера и участника в российских компаниях, которыми они сейчас владеют через контролируемые иностранные компании (КИК) в «недружественных» юрисдикциях.

Это временные нормы для возможности сохранить бизнес, подчеркивал первый замминистра экономического развития Илья Торосов. Но приняты они могут быть и надолго. При необходимости их продлят на 2023 год, говорили и Торосов, и Курицына. «Если мы будем видеть к концу года, что ничего не меняется, и у нас те же самые проблемы перед компаниями стоят и будут стоять в следующем году, все эти меры временного характера, временной поддержки будут продлеваться», — заявила Курицына.

Она также обозначила еще несколько локальных проблем, требующих реагирования. В некоторых российских компаниях случился корпоративный паралич, так как из-за массового исхода членов советов директоров после начала военной операции на Украине в этих органах управления не набирался кворум и не получалось переизбрание – кандидаты отзывали свои кандидатуры. Поэтому, по словам Курицыной, требуется зафиксировать в законодательстве возможность замены кандидатов в советы директоров, если кто-то отозвал свое согласие. Также, считает она, придется пойти на то, чтобы сделать возможным созыв внеочередного общего собрания одновременно с годовым в случае, если годовое не соберется при отсутствии кворума.

А у Торосова перед глазами были перспективы совсем другого масштаба. В конце года, по его словам, возможно, придется искать ответ совсем на другой вопрос: нужно или нет пересматривать корпоративное право «в целях его защиты и защиты нашего бизнеса». Впрочем, тут же он попытался успокоить собравшихся. «Мы понимаем, что никакого нового велосипеда мы разрабатывать не будем. Раскрытие информации будет, проспект эмиссии будет…» — сказал он.

Клишас на это никак не отреагировал. Но лучше, чем он выразился в самом начале своего выступления, первого на сессии, наверное, и не скажешь: «Я бы назвал сессию по-другому. Не «Корпоративное управление: ответ на санкционные вызовы», а «Корпоративное управление или что от него осталось».

Корпоративное управление: сущность, определение, участники

При принятии решения о том, куда лучше инвестировать, приходится учитывать множество факторов. Некоторое время назад было достаточно изучить финансовые показатели предприятия. Сейчас необходимо учитывать долгосрочную перспективу, так как рынок стал более динамичным, и текущие цифры не дают объективной картины.

Перспективы компании зависят от эффективности корпоративного управления финансами и проектами. Этот критерий многие инвесторы признают более значимым, чем текущие показатели. Если отчётность показывает результаты хуже, чем у конкурентов, но в компании внедрена и работает модель корпоративного управления, решение об инвестициях может быть положительным.

Есть несколько определений термина, отражающие его с разных сторон. Так, ОЭСР понимает под КУ структурированную систему, осуществляющую управленческие и контролирующие функции. Внутри структуры действуют чёткие правила, а права и обязанности распределены между участниками.

Понятия и сущность корпоративного управления можно сформулировать так: это многоаспектная система, основанная на взаимоотношениях акционеров, менеджеров, совета директоров и других субъектов, заинтересованных в развитии компании.

Главные составляющие корпоративного управления:

• мотивация;
• планирование;
• контроль;
• организация.

От эффективности каждого компонента зависят результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экономическая теория изучает КУ с разных сторон, применяя процессный и системный подходы. Эксперты выделяют данную систему взаимоотношений в отдельную отрасль.

При изучении особенностей корпоративного управления в России специалисты применяют два подхода. Первый предполагает, что сущность КУ — в системе управленческих решений, принимаемых в процессе взаимодействия между участниками — хозяйствующими субъектами. При таком подходе большую роль играют гармонизация интересов и субординация субъектов. Благодаря отлаженному взаимодействию удаётся достичь эффекта синергии.

Модели корпоративного управления

В мире применяются две классификации моделей управления корпоративными финансами. Первая предполагает разделение на инсайдерскую и аутсайдерскую.

Вторая выделяет три ключевых формы: англо-американскую, немецкую и японскую.

Особенности форм по упрощённой классификации:

• Инсайдерская. Модель применяется в России, Японии, Германии и Франции. Признаки: количество владельцев — 2-3, все они являются держателями крупных пакетов. Есть миноритарные акционеры, но их роль невелика. Первостепенную роль играет банковское кредитование, а влияние фондовых рынков минимально.
• Аутсайдерская. Эта форма управления корпоративными финансами принята в Великобритании и США. У одной компании может быть до нескольких тысяч акционеров. Капитал распределён между ними. Миноритарные акционеры выступают в качестве основного источника финансирования. Защиту их прав обеспечивает законодательство, поэтому государство играет важную роль.

В соответствии со второй общепринятой классификацией, моделям корпоративного управления присущи такие признаки:

• Японская. Характеризуется отсутствием равноправия, чёткой иерархией, деловой и социальной сплочённостью. Интересы управленцев ниже рангом не имеют приоритета перед вышестоящими, однако сотрудники не чувствуют себя ущемлёнными, так как отсутствие права голоса компенсируется финансовыми поощрениями. Основная часть капитала сосредоточена в руках держателей крупных и средних пакетов акций. Инвесторы ориентированы на долгосрочное сотрудничество, привлечённый капитал характеризуется невысокой стоимостью.
• Немецкая. Максимальным влиянием в структуре участников обладают банки. Главная роль в совете директоров отдаётся банковским представителям. Немецкой модели присуща максимальная устойчивость. Стороны заинтересованы в успехе компании, упор делается на ответственность и взаимное соблюдение интересов.
• Англо-американская. В центре этой системы — рынок капитала. В корпоративной системе управления проектами приоритет отдаётся соблюдению прав акционеров. Модель характеризуется динамичностью и гибкостью. Влияние органов власти ниже, чем в других моделях.

Всемирная глобализация приводит к тому, что черты форм смешиваются. Основные направления, которым уделяется внимание при совершенствовании моделей: раскрытие информации, внутренний контроль, роль совета директоров.

В России преобладает модель с невысоким уровнем раскрытия информации. Не всегда соблюдаются принципы, разделяющие контроль и право собственности. Однако в РФ действует Кодекс, направленный на соблюдение прав инвесторов и совершенствование системы корпоративного управления. Отечественная практика характеризуется многочисленными нарушениями прав акционеров, и в этом отношении Россия уступает США и странам Европы. Если участники рынка будут следовать положениям Кодекса, ситуация может измениться к лучшему.

Понятие корпоративного управления, его цели и задачи

Чтобы четко разобраться в понятии корпоративного управления, надо сначала выяснить, что такое корпорация и какие ее главные особенности.

Корпорация – это одна из основных форм предпринимательства, которая подразумевает создание юридического лица. Корпорации чаще встречаются в странах с развитой рыночной экономикой. Характерными чертами корпораций являются:

• Независимый юридический статус (в большинстве случаев – акционерное общество);
• Долевое участие членов корпорации (базовый капитал разделен на акции между вкладчиками);
• Управление осуществляется профессиональными менеджерами.

Принципы и стандарты корпоративного управления

Кодекс корпоративного управления содержит такие требования:

• Правило распределения прав и обязанностей. Взаимоотношения в рамках системы основываются на создании нескольких уровней контроля и наделении их определенными полномочиями и зонами ответственности.

• Правило остаточной компетенции. Главная особенность подхода заключается в том, что в задачи подразделений, находящихся на уровне ниже, не входят те, которыми занимаются отделения чуть выше.

• Правило защищенности привилегий владельцев акций и других участников корпорации.

• Условие равных прав для имеющих ценные бумаги, в том числе для тех, размер доли которых не позволяет принимать участие в управлении.

• Правило прозрачности. Каждый может узнать, кто основатель фирмы с корпоративным управлением, и результаты ее коммерческой деятельности.

• Принцип работы независимых руководителей в управлении корпорацией.

• Правило эффективного контроля внутренних процессов.

Слайд 38: Права акционеров – владельцев голосующих акций — 1

1 акция: право голосовать на общем собрании лично или через представителя; право обжаловать решение общего собрания; право требовать выкупа акций 1% — право ознакомиться со списком акционеров, имеющих право участвовать в общем собрании, право получать у регистратора сведений из реестра об акционерах;1 % обыкновенных акций –право обратиться с иском о возм.убыт. 2% — право предлагать вопросы в повестку дня ОСА и предлагать кандидатов в СД и другие органы АО 10% — право созыва внеочередного ОСА, право требовать проверки финансово-хозяйственной деятельности АО ревизионной комиссией 20% и более – считается заинтересованным в совершении сделки, в которой он является стороной, представителем, посредником и т.д.

В настоящее время исследование про­блем корпоративного управления обусловле­но необходимостью: интеграции корпораций в мировое экономическое сообщество в связи с продолжающимися процессами глобализа­ции мировой экономики; обеспечения инве­стиционной привлекательности корпораций для инвесторов; создания эффективного меха­низма управления собственностью корпора­ции; соблюдения баланса интересов всех фи­нансово-заинтересованных лиц, являющихся собственниками и/или участвующих в управ­лении организацией (корпорацией); разделе­ния функций владения и управления в круп­ных организациях; восстановления разрушен­ных хозяйственных связей между промыш­ленными организациями и др. Проблема кор­поративного управления как фундаменталь­ная проблема управления бизнесом актуальна для современной России и стран с переход­ными экономиками.

Сегодня к данной проблеме проявляют интерес различные исследователи. К их числу следует отнести, например, Ю. Винслава, С.А. Масютина, В.И. Россинского, В.Г. Анто­нова, И.И. Мазура, В.Д. Шапиро и др.[6]

Однако многоаспектность вопросов, свя­занных с корпоративным управлением, объяс­няет то обстоятельство, что, во-первых, клю­чевые вопросы исследованы в различной сте­пени, во-вторых, по основным категориям су­ществуют различные подходы, прежде всего к трактовке их сущности, в-третьих, ряд вопро­сов исследован на уровне общей постановки.

В этой связи ин­терес основывается на рассмотрении следую­щих аспектов:

а) сущность понятий «корпорация» и «корпоративное управление», принципы кор­поративного управления;

б) точки зрения, подходы к определению понятий «корпорация» и «корпоративное управление»;

в) систематизация выявленных подходов с целью формирования укрупненных направ­лений, трактовок сущности основных катего­рий и их субординация в системе управления компанией.

Итак, рассмотрим сущность и содержа­ние понятий «корпорация» и «корпоративное управление».

Корпорации — это важнейший институт современной экономики. В развитых странах корпорация является неотъемлемым атрибутом системы власти.

В Гражданском кодексе РФ понятие «кор­порация» как таковое отсутствует. На практи­ке очень часто приходится сталкиваться с та­кими определениями, как «финансовая корпо­рация», «консалтинговая (консультационная) корпорация», «логистическая корпорация», «промышленная корпорация».[1]

Корпорация — это прежде всего акционер­ное общество, следовательно, предметом нау­ки корпоративного управления являются ор­ганизационно-управленческие отношения по поводу формирования и использования акцио­нерного капитала (собственности).

По результатам проведенного анализа ис­следований, посвященных вопросам корпора­тивного управления, можно выделить прин­ципиально две точки зрения на определение понятия «корпорация».

Согласно первой точке зрения, под корпо­рацией понимается любое акционерное обще­ство (АО). С другой точки зрения под корпорацией подразумевается любая орга­низация, отвечающая признакам корпоратив­ной идентичности, к числу которых относятся:

1) сложный по структуре имущественный комплекс;

2) сложная организационная структура управления;

3) высокая степень диверсификации;

4) наличие штаб-квартир (головной орга­низации) и филиалов/представительств за ру­бежом;

5) интернациональный штат сотрудников;

6) численность сотрудников в головной организации не менее 1000 человек;

7) осуществление онлайновой поддержки бизнеса;

8) доля экспортных хозяйственных опе­раций в выручке организации не менее 30 %;

9) подготовка бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами;

10) осуществление предпринимательской и эмиссионной деятельности;

11) котировка акций на рынке;

12) соблюдение «мягкого законодательст­ва» (кодексов корпоративного поведения и др.);

13) вклад организации в валовой внутрен­ний продукт (ВВП) страны не менее 0,5-1 %;

14) транспарентность бизнеса, т. е. фи­нансовая и информационная открытость орга­низации;

15) наличие консолидированной отчетно­сти, но не с целью выявления налогооблагае­мой базы, а для получения общего представ­ления о работе организации в целом.[6]

Существуют и другие подходы к опреде­лению понятия «корпорация». Так, А.Г. Поршнев, З.П. Румянцева, Н.А. Саломатин корпора­цию (организацию) рассматривают в качестве социально-экономической системы и понимают ее как наиболее развитую форму организации. Интеграционное образование (корпо­рация) представляет собой новую организаци­онную форму, отличную от той, к которой от­носятся все входящие в ее состав организации. Принципиальное отличие корпораций состоит не только в том, как они формируются, но и как строятся в них отношения управления. Корпо­рации как интеграционные формы, состоящие из ряда самостоятельных организаций, пред­ставляют собой системы особого рода с неярко очерченными границами, часто меняющимся элементным составом.[27]

Н. В. Сонькин называет следующие эконо­мические и юридические признаки современ­ной корпорации:

— это сложный имущественный комплекс;

— собственность корпорации определяет­ся долями в собственном капитале компании;

— акционеры контролируют компании, соб­ственниками которых они являются и в фор­мирование уставного капитала которых они вложили свои собственные средства;

— управляющие и директора в корпораци­ях обладают юридическим правом принятия решений.

Он дает следующее определение: «Кор­порацию можно определить как единый произ­водственно-хозяйственный комплекс, обладаю­щий необходимым для осуществления своей деятельности имуществом, созданный само­стоятельными субъектами экономики (граж­данами и юридическими лицами) для ведения определенной хозяйственной деятельности и руководства ею, состоящий из наделенных хозяйственной компетенцией и находящихся в устойчивых связях внутрикорпоративных структур и органов управления, один из кото­рых является центром системы».[30]

Корпоративное управле­ние как общественно-экономическая наука представляет собой систему знаний о законо­мерностях и эффективных формах, методах и средствах целенаправленного воздействия на субъекты корпоративных образований, их ор­ганы управления, материально-вещественные элементы, финансовые системы и другие компоненты, обеспечивающих эффективное функционирование механизма взаимодейст­вия и достижение гармонии и синергетического эффекта.

По мнению С.А. Масютина, понятие «кор­поративное управление» связано с понятием «корпорация», но следует иметь в виду, что корпоративное управление не идентично управ­лению корпорацией. Корпоративное управление следует рассматривать в широком смысле, т. е. как управление, характеризующееся вы­соким уровнем организованности и присущи­ми ему особыми свойствами.[25]

Термин «корпора­тивное управление» встречается в литературе в узкой и расширенной трактовках. Узкая трак­товка исходит из того, что поскольку корпора­ция — это акционерное общество, то корпора­тивное управление рассматривается как часть менеджмента предприятия, которая нацелена на регулирование отношений между «участ­никами» акционерного общества по поводу формирования и использования акционерного капитала (собственности). Управление сводит­ся к задаче установления баланса интересов разных групп лиц (акционеров, в том числе крупных и миноритарных, владельцев приви­легированных акций, государственных орга­нов).

По мнению специалистов, под корпоративным управлением следует по­нимать систему отношений между органами управления и должностными лицами пред­приятий-эмитентов, владельцами ценных бу­маг таких эмитентов, а также другими заинте­ресованными лицами, так или иначе вовлечен­ными в управление эмитентом как юридиче­ским лицом. При этом в первую очередь речь идет об открытых акционерных обществах, где в силу большого количества владельцев ценных бумаг и их относительно большого размера наблюдается особенно силь­ное ущемление интересов.

ПАО «Газпром» формирует систему корпоративного управления, отвечающую общепризнанным мировым стандартам и обеспечивающую реализацию всех прав его акционеров, позволяющую построить эффективные взаимоотношения с акционерами, инвесторами и иными заинтересованными лицами.

Основные субъекты корпоративного управления ПАО «Газпром» — органы управления и контроля (Общее собрание акционеров, Совет директоров, Правление, Председатель Правления и Ревизионная комиссия), внешний аудитор.

Основные принципы корпоративного управления «Газпрома» закреплены в кодексе корпоративного управления (поведения) ОАО «Газпром», утвержденном Общим собранием акционеров ОАО «Газпром» 28 июня 2002 г.

Корпоративное управление направлено, в первую очередь, на неукоснительное соблюдение прав всех акционеров. На основе справедливого отношения к акционерам, защиты их прав и интересов вне зависимости от количества принадлежащих им акций построены ключевые внутренние документы «Газпрома».

Газпром нацелен на поддержание своего лидирующего положения в мировой газовой от­расли в долгосрочной перспективе. Одним из основных принципов построения стратегии Группы Газпром является диверсификация поставок российского природного газа. Для достижения этой цели осуществляется переход от европейской к евразийской глобаль­ной стратегии. На российском рынке Газпром стремится сохранить свои текущие позиции с точки зрения объемов поставок газа при обеспечении их надежности, в том числе в осенне-зимний период. На традиционных рынках газа европейских стран Группа планирует сохра­нить свою долю, а в случае благоприятных условий — упрочить позиции. На рынках газа стран Северо-Восточной Азии в перспективе Газпром нацелен на увеличение своей доли.

Для достижения поставленных целей Газпром планирует решить ряд стратегических задач в рамках развития производственной деятельности на территории России.

— В разведке и добыче газа — наряду с поддержанием действующих месторождений продолжится освоение новых центров газодобычи на полуострове Ямал, континенталь­ном шельфе, в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке.

— В транспорте газа — синхронно с наращиванием объемов добычи и диверсификацией экспортных маршрутов поставок газа будет осуществляться дальнейшее развитие и модернизация ЕСГ При этом для обеспечения эффективности поставок планируется максимально использовать действующую инфраструктуру. Продолжится работа по раз­витию ГТС на Востоке страны и наращиванию мощностей по хранению газа и произ­водству СПГ

— В сфере газопереработки и газохимии — развитие Группы будет сопряжено с увели­чением степени извлечения ценных компонентов из природного газа, а также из ПНГ с их эффективным использованием для дальнейшей переработки в ликвидную продук­цию с высокой добавленной стоимостью. Планируется модернизация действующих и создание новых газоперерабатывающих и газохимических производств, в том числе в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке.

Также планируется развитие производственной деятельности ПАО «Газпром» за рубе­жом. В ноябре 2015 г. Правление Компании утвердило Стратегию развития производствен­ной деятельности ПАО «Газпром» за рубежом, в соответствии с которой при осуществлении деятельности за рубежом должны соблюдаться следующие принципы:

— формирование интегрированных цепочек создания добавленной стоимости от геолого­разведки и добычи до конечного потребителя;

— оптимизация портфеля зарубежных проектов с учетом внутрикорпоративных требова­ний к экономической эффективности;

— интенсификация сотрудничества со стратегическими партнерами на зарубежных рын­ках и реализация совместных проектов, направленных на усиление и развитие новых компетенций;

— исключение конкуренции зарубежных поставок Группы с российским газом.

Сотрудничество с зарубежными партнерами по всей цепочке создания стоимости

— В июне 2015 г. между ПАО «Газпром» и Royal Dutch Shell подписано Соглашение о стратегическом сотрудни­честве, предусматривающее развитие стратегического партнерства во всех сегментах газовой отрасли от разведки и добычи до переработки и маркетинга, включая возможный обмен активами.

— В сентябре 2015 г между ПАО «Газпром» и OMV подписано Cоглашение об основных условиях обмена акти­вами касательно возможного участия OMV в проекте разработки 4-го и 5-го участков ачимовских отложений Уренгойского месторождения. В случае реализации сделки OMV получит долю 24,98 % в проекте в обмен на участие Газпрома в активах OMV. В настоящее время Газпром проводит анализ активов OMV для включения в сделку обмена.

— 30 сентября 2015 г ПАО «Газпром» и Wintershall Holding GmbH завершили обмен активами. Группа увеличила до 100 % долю в европейских сбытовых компаниях WINGAS, WIEH и WIEE, а также получила 50 % в компании Wintershall Noordzee B.V., которая ведет добычу углеводородов в Северном море. Совершенный обмен позво­ляет Газпрому усилить позиции на европейском газовом рынке. В результате сделки Wintershall Holding GmbH получена 25,01 % доля экономического участия в проекте по разработке 4-го и 5-го участков ачимовских от­ложений Уренгойского нефтегазоконденсатного месторождения (НГКМ).

В области маркетинга газа предусматривается расширение присутствия на перспек­тивных рынках, в том числе в странах АТР, увеличение объемов СПГ в экспортном портфеле Газпрома.

Запасы газа традиционных месторождений углеводородного сырья позволяют обеспечить поставки газа на внутренний и внешний рынки на длительную перспективу (70 и более лет).

Одной из основных производственных задач Газпрома является обеспечение проект­ной производительности действующих месторождений и ввод в разработку новых место­рождений Надым-Пур-Тазовского региона, вовлечение в разработку уникальных и крупных месторождений полуострова Ямал, месторождений шельфа северных морей для поддер­жания и наращивания объемов добычи углеводородного сырья. Газпром последовательно вводит в эксплуатацию добычные мощности в Надым-Пур-Тазовском регионе и на Бова-ненковском месторождении полуострова Ямал.

Развитие газотранспортных мощностей ПАО «Газпром» планируется с учетом комплексно­го синхронизированного развития с объектами добычи, хранения газа, готовностью новых потребителей к приему газа и экспортными проектами.

Сроки ввода новых газотранспортных мощностей и реконструкции действующих пла­нируются с учетом долгосрочной перспективы и определяются:

— периодами их эффективной загрузки;

— поддержанием оптимальной про��зводительности действующей ГТС.

Такой подход позволяет избежать ввода избыточных мощностей, рационально и адап­тивно использовать инвестиционные ресурсы ПАО «Газпром» и оптимизировать затраты в транспорте газа.

Наряду со строительством новых газотранспортных мощностей Газпром проводит ре­конструкцию и техническое перевооружение действующих объектов транспорта газа. Для поставок газа на внутренний рынок и выполнения контрактных экспортных обяза­тельств ПАО «Газпром» осуществляет реализацию ряда газотранспортных проектов.

В соответствии с Долгосрочной программой развития ОАО «Газпром», утвержденной Советом директоров 23 декабря 2014 года № 2463, разработаны стратегические целевые показатели на окончание 10-летнего периода, которые мы представим в таблице 9.

Для современного этапа в развитии кор­поративного управления характерны сле­дующие черты. Основными участниками корпоративных отношений являются вла­дельцы компаний (акционеры) и их менед­жеры. Ключевая роль этих участников вы­звана тем, что одни (акционеры) предостави­ли компаниям капитал, т. е. осуществили ин­вестиции, а вторые управляют этим капита­лом. Характер взаимоотношений между ак­ционерами и менеджерами зависит от разме­ров пакетов акций во владении каждой из групп, условий и способов их приобретения, типа собственников и специфики их интере­сов к конкретной компании.

Таблица 9

Значения стратегических показателей развития ПАО «Газпром»

Показатель	Значение
Рост экономической прибыли	Положительный
Рентабельность капитала	Не менее 6%
Соотношение собственного и заемного капитала	Не более 40%
Объемы добычи и продаж газа
— объем валовой добычи природного газа	Не менее 550 млрд. м3
— объем продаж природного газа	Не менее 490 млрд. м3
Величина общих запасов газа	Не менее 29 трлн. м3 природного газа
Коэффициент восполнения запасов	Не менее 100%

Одни крупные собственники могут быть заинтересованы в прибыльности компании, укреплении ее позиций в занимаемой сфере бизнеса. Интересы других могут отличаться, например, если крупный акционер является деловым партнером компании, его интересы скорее будут направлены на повышение ее устойчивости и расширение деловых отно­шений с компанией.

Одна из проблем корпоративного управление – это возможность внутрикорпоративных злоупотреблений и мошенничества. Чем больше корпорация, чем сложнее связи между различными уровнями управления, тем больше возможностей для корпоративного мошенничества. они могут сообщать о правонарушениях со стороны топ-менеджмента.

Длинные иерархические связи, затрудненные связи приводят к ухудшению эффективности управления. Для сглаживания отрицательного эффекта возможно введение правил регулярного совещания между различными уровнями управлениями, в том числе с использованием информационных технологий.

Модели корпоративного управления

На систему корпоративного управления большое влияние оказывает модель. В мире существует как минимум две модели корпоративного управления:

Инсайдерская (принята в Германии, Японии, Франции. Россию также относят к этой модели). Ее признаки:

• Небольшое число акционеров, которые владеют крупными пакетами. В России обычно у корпорации есть 2 — 3 крупных мажоритарных владельца, которые контролируют менеджмент и влияют на ее деятельность.
• Роль миноритарных акционеров минимальна.
• Фондовый рынок играет второстепенную роль по сравнению с банковским кредитованием.

Аутсайдерская (США, Великобритания):

• Акционерный капитал «распылен» между большим количеством инвесторов (от ста до десятков тысяч акционеров).
• В связи с большим количеством инвесторов, велико значение законодательного блока для защиты прав миноритариев как основного источника финансирования корпорации и ее движущей силы.
• Главный источник финансирования — привлечение средств индивидуальных и институциональных инвесторов.

Основные тенденции правового регулирования в корпоративном управлении

Инсайдерская российская модель корпоративного управления сейчас проходит стадию реформирования. В 2014 году в Гражданский Кодекс были внесены масштабные изменения, которые развили на уровне положений Закона об акционерных обществах и Закона об обществах с ограниченной ответственностью.

При этом законодательная база продолжает развиваться. Эксперты отмечают несколько наиболее заметных тенденций:

Усиливается императивное (односторонне-властное, директивное) регулирование в публичных компаниях и расширяется диспозитивность в непубличных. После реформы Гражданского Кодекса появилось два новых типа корпораций: публичные и непубличные. Законодательные акты достаточно четко дают понять, что публичные корпорации будут регулироваться максимально императивно и к ним будут предъявляться максимальные требования (в том числе в корпоративном управлении), которые нельзя законодательно изменить внутренними документами, положениями устава. Жесткость этого регулирования заметна при созыве общего собрания, в требованиях к структуре общего управления, к тем, кто входит в эту структуру, в раскрытии информации.

В непубличных корпорациях государство предоставляет участникам право самостоятельно регулировать внутренние вопросы. Если корпорация не привлекает средства массового инвестора, ведет бизнес, распределенный среди незначительного количества участников, она получает значительную диспозитивность. Ее участники могут сами определять структуру органов управления, требования к должностным лицам, придерживаться установленного в договоре порядка распределения прибыли, порядка участия в общем собрании.

Судебная практика и судебное правотворчество играют большую роль. Следствие этого — регулирование ряда отношений на уровне Постановлений ВАС РФ и Верховного Суда РФ. Это особенность российской правовой системы, в которой существует понятие судебного прецедента и велика его роль для корпоративного управления. Например, ответственность членов органов управления регулируется на уровне постановления ВАС.

Увеличивается ответственность членов органов управления за принимаемые решения (Постановление №62). Кроме законодательства о регулировании работы АО и ООО, существуют отдельные акты (постановления ВАС) об ответственности органов управления. В них устанавливаются требования к решениям, принимаемым директорами.

Растет значение «мягкого права» (в том числе, Кодекса корпоративного управления) и локального правотворчества. Корпоративное управление — не обязательное условие для каждой корпорации. Если корпорация небольшая, то государству/законодателям нет смысла предъявлять жесткие требования к ее управлению. И компания сама выбирает структуру органов, распределяет полномочия между ними. В этом случае большую роль играют внутренние, локальные правовые акты и «мягкое право» — рекомендательные документы, содержащие лучшие практики корпоративного управления. А корпорация решает, будет ли она их применять.

Эффективное корпоративное управление: важность внедрения системы, стоимость ее создания, спрос со стороны компаний

Компании, соблюдающие высокие стандарты корпоративного управления, как правило, получают более широкий доступ к капиталу по сравнению с корпорациями, управляемыми ненадлежащим образом, и превосходят последних в долгосрочной перспективе. Рынки ценных бумаг, на которых действуют жесткие требования к системе корпоративного управления, способствуют снижению инвестиционных рисков. Как правило, такие рынки привлекают больше инвесторов, готовых предоставить капитал по разумной цене, и оказываются гораздо эффективнее, сводя вместе владельцев капиталов и предпринимателей, испытывающих потребность во внешних финансовых ресурсах.

Эффективно управляемые компании вносят более значительный вклад в национальную экономику и развитие общества в целом. Они более устойчивы с финансовой точки зрения, обеспечивают создание большей стоимости для акционеров, работников, местных общин и стран в целом. Этим они отличаются от неэффективно управляемых компаний, таких как Enron, банкротства которых становятся причиной сокращения рабочих мест, потери пенсионных отчислений и даже могут подорвать доверие к фондовым рынкам..

Похожие записи:

• Какие документы нужны для новорожденного в 2023 году
• Дарственная на квартиру между близкими родственниками можно ли оспорить
• Как проверить сдан ли дом в эксплуатацию росреестр по адресу